关于《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》公开征求意见的通知
中国证券监督管理委员会
关于《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》公开征求意见的通知
为落实党中央、国务院的工作部署，进一步深化改革，不断完善资本市场功能，更好地服务实体经济需要，我会在对新股发行体制进行深入调查研究和广泛讨论基础上，起草了《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见，时间为2012年4月2日至4月18日。
请将有关意见发送至fxb275@csrc.gov.cn，或传真至010-88061252。
中国证券监督管理委员会
二○一二年三月三十一日
附件：《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》.doc
关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见
（征求意见稿）
中国证监会
2012年3月31日
根据党中央、国务院关于今年经济工作的部署，深化新股发行体制改革是完善资本市场的重要任务之一。改革的主要内容是，在过去两年减少行政干预的基础上，健全公众公司发行股票和上市交易的基础性制度，推动各市场主体进一步归位尽责，促使新股价格真实反映公司价值，实现一级市场和二级市场均衡协调健康发展，切实保护和发展投资者的合法权益。
一、完善规则，明确责任，强化信息披露的真实性、准确性、充分性和完整性
要进一步推进以信息披露为中心的发行制度建设，逐步淡化监管机构对拟上市公司盈利能力的判断，修改完善相关规则，改进发行条件和信息披露要求，落实发行人、各中介机构独立的主体责任，全过程、多角度提升信息披露质量。发行人和各中介机构应按法规制度履行职责，不得包装和粉饰业绩。对法规没有明确规定的事项，应本着诚信、专业的原则，善意表述。
1、发行人作为信息披露第一责任人，必须始终恪守诚实守信的行为准则。其基本义务和责任是，为保荐机构、会计师事务所和律师事务所等中介机构提供真实、完整的财务会计资料和其他资料，全面配合中介机构开展尽职调查。发行人的控股股东、实际控制人不得利用控制地位或关联关系以及其他条件，要求或协助发行人隐瞒重要信息的披露。
2、保荐机构应遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责。对发行人的申请文件和招股说明书等信息披露资料进行尽职核查，督促发行人完整、客观地反映其基本情况和风险因素,并对其他中介机构出具的专业意见进行必要的核查。
3、律师事务所应恪守律师职业道德和执业纪律，认真履行核查和验证义务。完整、客观地反映发行人合法存续与合规经营的相关情况、问题与风险，对其所出具文件的真实性、准确性、完整性负责。提倡和鼓励具备条件的律师事务所撰写招股说明书。
4、会计师事务所应建立健全包括复核制度在内的质量控制制度。注册会计师执行证券业务时，应当遵守执业道德规范和会计师事务所质量控制制度，严格按照执业标准出具审计报告、审核报告或其他鉴证报告。
5、其他中介机构要按相关法律法规和行业执业道德与规范的要求，严格履行职责，独立核查判断，出具专业意见。
6、为提高财务信息披露质量，要进一步明确发行人及其控股股东和实际控制人、会计师事务所、保荐机构在财务会计资料提供、审计执业规范、辅导及尽职调查等方面的责任，坚决抑制包装粉饰行为，加大违规惩处力度。
7、进一步提前新股预先披露时点，实现发行申请受理后即预先披露招股说明书，提高透明度，增强公众投资者和社会各界的监督。
8、在公司上市过程中征求有关部委意见的环节，按照国务院有关减少对微观经济活动干预、提高政府服务效率等行政审批制度改革精神，在有效增加相关信息数量和质量的前提下，改进征求相关部委意见的方式。
二、适当调整询价范围和配售比例，进一步完善定价约束机制
1、扩大询价对象范围。除了目前有关办法规定的7类机构外，主承销商可以自主推荐5-10名投资经验比较丰富的个人投资者参与网下询价配售。主承销商应当制订推荐的原则和标准、内部决定程序并向证券业协会备案。发行人、发行人股东和中介机构不得利用关联关系或其他关系向推荐的个人投资者输送利益，或劝诱推荐的个人投资者抬高发行价格。
2、提高向网下投资者配售股份的比例，建立网下向网上回拨机制。向网下投资者配售股份的比例原则上不低于本次公开发行与转让股份（以下称为本次发售股份）的50%。网下中签率高于网上中签率的2-4倍时，发行人和承销商应将本次发售股份中的10％从网下向网上回拨；超过4倍时应将本次发售股份中的20％从网下向网上回拨。
3、促进询价机构审慎定价。询价机构应严格执行内控制度和投资管理业务制度，进一步提升定价的专业性和规范性。询价机构要认真研读发行人招股说明书等信息，发现存在异常情形，如与本次发行相关联的机构或个人存在不良诚信记录、发行人所在行业已经出现不利变化、发行人盈利水平与行业相比存在异常等，询价机构应采取调研、核查等方式进一步核实研判。如未能对相关异常情形进行核实研判，应在定价时保持充分的审慎。
4、加强对询价、定价过程的监管。承销商应保留询价、定价过程中的相关资料并存档备查，包括推介宣传材料、路演现场录音等，如实、全面反映询价、定价过程。中国证监会要加强对询价、定价过程及存档资料的日常检查，对发行人和承销商夸大宣传、虚假广告等行为采取监管措施。
5、引入独立第三方对拟上市公司的信息披露进行风险评析，为中小投资者在新股认购时提供参考。中国证券业协会具体组织开展新股风险评析相关工作。
6、证券交易所组织开展中小投资者新股模拟询价活动，促进中小投资者研究、熟悉新股，引导中小投资者理性投资。
三、加强对发行定价的监管，促使发行人及参与各方充分尽责
1、招股说明书预先披露后，发行人可向特定询价对象以非公开方式进行初步沟通，征询价格意向，预估发行价格区间，并在发审会召开前向中国证监会提交书面报告。预估的发行定价市盈率高于同行业上市公司平均市盈率的，发行人需在招股说明书及发行公告中补充说明该预估价格存在的风险因素，澄清超募是否合理，是否由于自身言行误导，并提醒投资者关注相关重点事项。无细分行业平均市盈率的，参考所属板块二级市场平均市盈率。
根据预估的发行价格，如预计募集资金超过募集资金投资项目需要量，发行人需在招股说明书中补充说明超募资金用途及其对公司的影响；如募集资金投资项目存在资金缺口，发行人需合理确定资金缺口的解决办法，并在招股说明书中补充披露。
2、招股说明书正式披露后，根据询价结果确定的发行价格市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25％的，发行人需在询价结果确定的两日内刊登公告，披露询价对象报价情况，分析并披露该定价可能存在的风险因素、对发行人经营管理和股东长期利益的影响。未提供盈利预测的发行人还需补充提供盈利预测并公告，并在盈利预测公告后重新询价。
在本次发行的股票上市交易前，发行人在通过发审会后发生重大事项的，中国证监会将按照有关规定决定是否重新提交发审会审核，须提交审核的应在审核通过后再办理重新询价等事项。
3、发行价格高于同行业上市公司平均市盈率25％的发行人，除因不可抗力外，上市后实际盈利低于盈利预测的，中国证监会将视情节轻重，对发行人董事及高级管理人员采取列为重点关注、监管谈话、认定为非适当人选等措施，记入诚信档案；对保荐机构法定代表人、保荐代表人及项目组成员采取监管谈话、重点关注、出具警示函、认定为不适当人选等监管措施，记入诚信档案。
四、增加新上市公司流通股数量，有效缓解股票供应不足
1、取消现行网下配售股份三个月的锁定期，提高新上市公司股票的流通性。发行人、承销商与投资者自主约定的锁定期，不受此限。
2、在首次公开发行新股时，推动部分老股向网下投资者转让，增加新上市公司可流通股数量。持股期满3年的股东可将部分老股向网下投资者转让。老股转让后，发行人的实际控制人不得发生变更。老股东选择转让老股的，应在招股说明书中披露老股东名称及转让股份数量。
3、老股转让所得资金须保存在专用账户，由保荐机构进行监管。在老股转让所得资金的锁定期限内，如二级市场价格低于发行价，专用账户内的资金可以在二级市场回购公司股票。控股股东和实际控制人及其关联方转让所持老股的，新股上市满1年后，老股东可将账户资金余额的10％转出；满2年后，老股东可将账户资金余额的20％转出；满3年后，可将剩余资金全部转出。非控股股东和非实际控制人及其关联方转让所持老股的，新股上市满1年后可将资金转出。
证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司应制定相关规则并加以监管。
五、继续完善对炒新行为的监管措施，维护新股交易正常秩序
1、证券交易所应根据市场情况研究完善新股交易机制、开盘价格形成机制，促进新股上市后合理定价，正常交易。
2、证券交易所应明确新股异常交易行为标准，加强对新股上市初期的监管，加大对炒新行为的监管力度。
3、加强投资者适当性管理。证券业协会和证券交易所制定投资者适当性管理的自律规则，要求会员切实落实投资者适当性管理的相关要求，加强对买入新股客户的适当性管理。
4、加强对新股认购账户的管理。证券公司应对投资者尤其是机构投资者开立证券账户进行核查和管理，包括投资者的机构属性和业务特点等，加强对客户违规炒新、炒差、炒小行为的监控，必要时应按照相关规则采取限制措施。
5、加大对新股交易特点的信息揭示。由证券交易所等相关机构定期统计并公布新股交易的价格变化情况与各类投资者买卖新股的损益情况。
六、严格执行法律法规和相关政策，加大对不当行为的处罚力度
1、加大对财务虚假披露行为的处罚力度。发行人存在财务造假、利润操纵等重大违法、违规行为的，坚决予以查处，追究公司法定代表人、财务负责人和相关人员责任，对负有责任的中介机构和相关人员一并予以处罚。
2、加强对路演和“人情报价”的监管和处罚。加强对发行人、承销商、询价对象的询价、定价和报价过程的监管，对夸大宣传、虚假宣传、“人情报价”等行为采取必要的监管措施。
3、加强对第三方独立评估机构的监管。第三方评估机构违反评估业务流程，违规出具新股风险评估报告，或者出具的评估报告存在虚假记载、故意遗漏的，中国证券业协会要依照自律管理规则进行处罚，中国证监会视情节给予处理。
4、加强对证券公司违反投资者适当性管理要求的监管和处罚力度。
5、证券交易所应进一步细化异常交易的认定标准，重点监管涉嫌操纵新股价格的违规行为。
现阶段新股发行中的弊端是我国资本市场的痼疾，所谓新股价格畸高、“打新”投机严重及随之出现的“业绩变脸”和市场表现下滑，除体制机制原因外，还有深刻的社会、文化和历史根源。因此，在深化体制改革的同时，必须加强舆论宣传、风险揭示和投资教育，逐步改变目前存在的以“送礼祝贺”心态参与报价，以分享“胜利果实”心态参与认购，以“赌博中彩”心态参与炒作等种种不良习惯和风气。只有全面考虑各种影响因素，采取综合治理方针，才能取得预期效果。
上述新股发行体制改革的指导意见，是经过广泛讨论、认真研究后形成的。征求意见后将进一步修改完善。中国证监会将在整体规划，统筹协调的基础上，突出重点，分步实施，实现平稳有序推进。在此过程中，还将根据市场实际情况及时采取必要的调整措施。
遵义市城市生活饮用水二次供水管理暂行办法
贵州省遵义市人民政府
第40号
《遵义市城市生活饮用水二次供水管理暂行办法》已经2006年2月10日市人民政府第51次常务会议通过，现予发布。
市长：
二00六年三月二十日
遵义市城市生活饮用水二次供水管理暂行办法
第一条 为加强城市生活饮用水二次供水管理，改善生活饮用水卫生条件,保障人民群众身体健康，根据《城市供水条例》、《生活饮用水卫生监督管理办法》、《城市供水水质管理规定》、《贵州省城市供水管理办法》等规定，结合我市实际，制定本办法。
第二条 本办法适用于本市中心城区内的生活饮用水二次供水管理工作。
第三条 本办法所称城市生活饮用水二次供水(以下简称二次供水)，是指单位或个人将城市公共供水或者经批准自建设施供水经储存、加压后再供用户的供水形式。
第四条 生活饮用水二次供水水质，必须符合国家生活饮用水卫生标准。
第五条 市城市管理局是本市城市供水行业的行政主管部门，负责本市中心城区内二次供水的行业监督管理工作;市卫生局负责本市中心城区内二次供水的卫生监督管理工作。
市规划、建设、国土、房管、水利、环保、物价等部门按照职责配合做好二次供水的监督管理工作。
城市供水管网应不断扩大供水范围，确保城市供水。城市供水企业和自备水源单位应积极主动做好二次供水及水质卫生管理工作。
第六条 因地理位置或建筑物较高，城市公共供水管网标准水压难以保证用户正常用水的区域，应当建设二次供水设施，实行二次供水。新建、改建、扩建房屋，由建设单位同步建设；其他情况的二次供水设施由房屋产权单位或物业管理单位建设。
第七条 新建、扩建、改建二次供水设施的单位，必须将选址、设计等文件及图纸报送市城市管理局，经市城市管理局会同规划、建设、卫生及城市公共供水等部门对其供水技术条件审查同意后，方可按工程建设程序办理有关手续。
第八条新建、扩建、改建二次供水设施，应按照国家技术要求和卫生标准进行,并符合下列条件：
（一）低位水池周围十米范围内不得有厕所、垃圾、污水沟等任何可能危害二次供水水质卫生的设施和污染源；
（二）蓄水池（箱）的设计和施工必须符合国家规范，内壁不得使用对人体有害的材料、涂料；
（三）地下蓄水池和高位水箱，应当加盖、加锁，不得跑、冒、滴、漏;进水孔、溢流孔、排污孔应配有密封防护设施，所用材料必须无毒、无害。
第九条二次供水设施工程竣工后，由市城市管理局组织相关部门进行专项检查，经检查达到供水条件并符合饮用水卫生规范要求的，由卫生部门颁发《卫生许可证》后，方可投入使用。
第十条任何单位或者个人不得擅自将二次供水设施与城市公共供水管网直接连通，不得在城市公共供水管道上直接装泵抽水。
第十一条二次供水设施的产权单位或管理单位要建立水质管理制度，配备专(兼)职人员，负责设施维护和水质常规检测，并定期将水样送交受市城市管理局委托的有资质的水质检测机构检测；行业水质检测机构应将检测结果及时报送市城市管理局和市卫生局。
第十二条 市卫生局应对二次供水水质情况定期进行监测，对水质不符合国家饮用水标准的，市卫生局应责令供水单位暂停供水、并限期查明原因,同时责令供水单位对供水设施进行清洗消毒。
第十三条 二次供水设施产权单位或管理单位对供水设施应当进行经常性检查，并按供水规范要求进行维护保养，确保二次供水设施正常运行，持续稳定和安全供水。
第十四条 二次供水设施产权单位或管理单位必须按规定定期对设施进行清洗消毒，水池（箱）每半年至少清洗消毒一次，其他设施应定期检修，并做好记录。
第十五条 直接从事二次供水工作的管理人员和清洗水池（箱）的消毒人员，须取得卫生部门颁发的健康合格证和卫生知识培训合格证并在其有效期内方可上岗。
凡有痢疾、伤寒、病毒性肝炎、活动性肺结核、化脓性或渗出性皮肤病以及其他有碍饮用水水质卫生的疾病患者，不得从事供水管理工作。
第十六条 清洗二次供水设施的除垢剂、净水剂、消毒剂应符合国家生活饮用水卫生要求，严防污染水质。
第十七条 二次供水运行不得间断，因设备维修等原因确需停水的，应提前24小时通知用户。因不可预见故障造成停水的，应在抢修的同时通知用户。
第十八条 二次供水设施产权单位或管理单位发现水质污染或水质不符合国家生活饮用水卫生标准时，必须立即停止供水，同时通知行业水质检测机构和城市供水企业，并报请市卫生局和市城市管理局共同查清原因，及时采取措施，防止污染扩大。
使用二次生活供水的用户发现水质恶化或发生水源性传染病流行时，应立即报告当地卫生部门。
第十九条 二次供水水质检测费由被检测单位承担。二次供水检测费的具体收费标准由市物价局核定。
第二十条 二次供水的水费标准，由市物价局按照有关规定核定并公布。
第二十一条 二次供水设施产权单位或管理单位有下列行为之一的，由市城市管理行政主管部门责令改正，可并处1000元以上30000元以下罚款：
（一）供水水质达不到国家或者地方有关规定标准的；
（二）未按规定对各类储水设施进行清洗消毒的；
（三）未按规定将水样定期送检的；
（四）有危害二次供水水质安全的其他行为的。
第二十二条 二次供水产权单位或管理单位有下列行为之一的，由市城市管理行政主管部门责令限期改正，并可处以罚款:
（一）擅自将自建设施供水管网或二次供水系统直接与城市公共供水管网连接的，处以500元至5000元罚款；
(二)在城市公共供水管道上直接装泵抽水的,按取水管径流量乘以使用天数计算水量,以本市水价计费处以罚款。
第二十三条 违反本暂行办法其他规定的，由相关职能部门依据国家有关法律法规规定进行处罚。
第二十四条 各县（市）的二次供水管理可参照本办法执行。
第二十五条 本办法由市政府法制办负责解释。
第二十六条 本办法自2006年5月1日起施行。
包头市行政执法过错责任追究办法
内蒙古自治区包头市人民政府
包 头 市 人 民 政 府 令
第106号
《包头市行政执法过错责任追究办法》已经2005年10月19日包头市人民政府第12次常务会议通过，现予公布，自2005年12月3 1日起施行。
市长 苏青
二00五年十一月二十九日
包头市行政执法过错责任追究办法
第一条 为了保障行政机关及其工作人员依法履行职责，减少和避免行政执法过错，维护公民、法人和其他组织的合法权益，根据有关法律、法规及国务院《全面推进依法行政实施纲要》，结合本市实际，制定本办法。
第二条 本市行政区域内，下列行政执法机关或组织及其工作人员，因行政执法过错需要受到行政追究的，适用本办法：
(一)旗县区、乡镇苏木人民政府；
(二)市和旗县区人民政府工作部门；
(三)法律、法规授权和依法接受委托行使行政执法职能的组织。
第三条 行政执法过错责任追究是指，对行政执法机关或组织及其工作人员，因故意或者过失出现违法或者不当，并造成一定后果的具体行政行为，依照本办法的规定追究其行政责任的制度。
行政执法人员的非职务行为，对公民、法人或者其他组织造成损害的，不适用本办法。
第四条 行政执法机关或组织应当建立行政执法过错责任追究制度，作为工作责任目标和岗位考核的重要内容。
第五条 本办法由市监察部门、政府法制工作部门负责组织实施。
第六条 行政执法机关或组织及其工作人员的行政执法过错责任，由下列机关负责追究：
(一)旗县区、乡镇苏木人民政府的行政执法过错，由上一级人民政府负责追究；
(二)市和旗县区人民政府工作部门的行政执法过错，由本级人民政府负责追究；
(三)政府工作部门设立的分支机构及其工作人员的行政执法过错，由政府工作部门负责追究；
(四)法律、法规授权的组织及其工作人员的行政执法过错，由该组织的本级人民政府负责追究；
(五)接受行政执法机关依法委托行使行政执法职责的组织及其工作人员的行政执法过错，由委托的行政执法机关负责追究；
(六)对行政执法机关内设机构及其工作人员的行政执法过错，由该行政执法机关负责追究。
第七条 下列行政执法过错，应当按照国家有关规定进行追究：
(一)实施行政处罚没有法律、法规、规章依据的；
(二)擅自改变行政处罚种类、幅度的；
(三)行政处罚依据的主要事实不清，证据不足的；
(四)实施行政处罚不使用罚没单据或者未使用法定部门制发的罚没单据的；
(五)违法采取强制执行措施，给当事人造成损害的；
(六)损毁扣押财物的；
(七)利用职务便利，索取、收受他人财物的；
(八)将罚没款(物)截留、私分或者变相私分的；
(九)违反法律法规规定，征收财物、滥罚款、乱摊派或者擅自收取费用的；
(十)违反法定程序、超越法定权限或者委托权限从事行政处罚的；
(十一)违法实施行政许可的；
(十二)其他应当追究的违法或者不当的具体行政行为。
第八条 对行政机关的执法过错，可以采取通报批评、限期整改等方式进行追究。
第九条 负责行政执法过错责任追究的机关，可以通过下列形式发现行政执法过错：
(一)行政执法检查；
(二)重大行政处罚决定备案审查；
(三)查阅行政处罚案卷；
(四)受理行政复议案件；
(五)查阅行政诉讼案卷；
(六)受理当事人申诉；
(七)受理群众投诉、举报；
(八)依法可以采取的其他方式。
第十条行政执法过错的责任人，按下列规定确定：
(一)行政执法人员直接做出的具体行政行为违法或者不当，行政执法人员为过错责任人；
(二)审核入改变行政执法人员提出的处理意见，导致具体行政行为违法或者不当，审核人为过错责任人；
(三)批准人改变审核人或者行政执法人员提出的处理意见，导致具体行政行为违法或者不当，批准人为过错责任人；
(四)行政执法人员做出的具体行政行为违法或者不当，审核人、批准人应当发现而未发现，或者应当更正而未更正的，行政执法人员、审核人、批准人为共同过错责任人；
(五)审核人或者批准人指使行政执法人员做出违法或者不当的具体行政行为，审核人或者批准人为过错责任人；
(六)经集体讨论做出的具体行政行为违法或者不当，因提出处理意见的人伪造事实、隐瞒真相造成的，提出处理意见的人为过错责任人；因主要负责人不依据法律、法规、规章和违法事实及证据造成的，主要负责人为过错责任人。
第十一条 政府法制工作部门(机构)发现需要追究的行政执法过错，向过错责任机关发出《行政执法过错责任追究通知书》，同时抄送有关机关。
过错责任机关应当在接到《行政执法过错责任追究通知书》之日起30日内，对过错责任人做出处理决定，并向发出《行政执法过错责任追究通知书》的部门(机构)回报处理结果。
《行政执法过错责任追究通知书》由市人民政府法制工作部门统一印制。
第十二条 监察部门发现需要追究的行政执法过错，按照国家有关人事管理权限和处理程序，提出行政监察建议或直接作出行政监察决定：
第十三条 行政执法机关对行政执法过错责任人自行追究的，应当自做出处理决定之日起10日内，将处理结果报本级人民政府法制工作部门(机构)和监察部门备案。
第十四条 过错责任机关逾期不做出处理决定或者不报送备案的，由政府法制工作部门(机构)会同监察部门，对其通报批评，并责成其做出处理或者报送备案。
第十五条 过错责任人对行政处分不服的，可以向行政监察机关或者上级行政机关申诉。
第十六条 对行政执法过错责任人给予行政处分的，按照国家公务员处分审批权限和程序执行；构成犯罪的，移交司法机关依法追究刑事责任。
第十七条 本办法自2005年1 2月3 1日起施行。